Kapital für den Wandel der Automobilindustrie

Kapitalgeber investieren dort, wo sie gewinnbringende Geschäftsmodelle mit möglichst geringen Risiken sehen. Klimaschutz gewinnt dabei als Bewertungskriterium an Bedeutung. Das gilt nicht zuletzt für die Automobilindustrie, deren Produkte bisher stark zur Erderhitzung beitragen. Für die Transformation der Automobilindustrie sind große Mengen an privatem Kapital notwendig. Deshalb können Kapitalgeber, die ihre Investitionen gegen Klimarisiken absichern wollen, einen großen Einfluss ausüben und die Transformation im Automobilsektor beschleunigen.

Das Pariser Klimaabkommen erhöht zusehends den Druck auf Politik und Finanzmarktregulierung, Märkte in Richtung Klimaschutz zu bewegen. Ein wichtiges Instrument sind Vorgaben für die Berichterstattung von Unternehmen. Aus den Berichten geht in Zukunft hervor, ob das Geschäftsmodell und die Strategie eines Unternehmens den Anforderungen des Pariser Klimaabkommen gerecht werden. Über die Berichtspflicht hinaus entwickelt die Politik klimaorientierte Rahmenbedingungen, um langfristige Planungs- und Investitionssicherheit für alle relevanten Akteure zu schaffen.

Die klimapolitischen Anforderungen an Automobilunternehmen steigen weltweit – allerdings nicht überall im selben Tempo. Um sich vor diesen regulatorischen Risiken zu schützen und auch langfristig wettbewerbsfähig zu bleiben, richten sich Automobilunternehmen frühzeitig am Pariser Klimaabkommen aus. Ihre Strategien und Maßnahmen bereiten sie transparent auf. In der Risikoanalyse führen sie nachhaltigkeitsbezogene und finanzielle Faktoren zusammen. Auf Basis dieser Informationen können Kapitalmärkte ihre Investitionen gezielt in klimagerechte Geschäftsmodelle lenken. Zugang zu Kapital ist für Automobilunternehmen nur noch mit transparenter Klimaberichterstattung möglich.

Bislang werden klimabedingte Risiken in Kredit- und Bonitätsratings oft unterschätzt und als „nicht-­finanziell“ ausgeklammert. Hinzu kommt, dass Unternehmensberichte wie auch Ratings sich auf aktuelle Geschäftsjahre konzentrieren und diese allenfalls mit früheren vergleichen. Nur mit einer integrierten Betrachtung von Finanz- und Nachhaltigkeitsfaktoren können Agenturen den Kapitalmärkten ein realistisches Bild über potenzielle Investitionsrisiken geben. Dazu gehören auch Angaben dazu, wie Unternehmen sich in Zukunft am Pariser Klimaabkommen ausrichten werden.

Momentan decken Unternehmensbewertungen in erster Linie große Unternehmen ab. Kleine und mittlere Automobilunternehmen verfügen im Vergleich zu großen Unternehmen oft nicht über die Prozesse und Strukturen, die für positive Bewertungen notwendig sind. Sie haben auch weniger Kapazitäten, um auf umfangreiche und oft unterschiedliche Informations- und Berichtsanforderungen einzugehen. Im Rahmen der Transformation werden jedoch auch sie viel in klimawirksame Innovationen und neue Geschäftsmodelle investieren müssen. Deshalb braucht es für kleine und mittlere Unternehmen im Automobilsektor vereinfachte Bewertungsverfahren.